国泰君安今明两年宏观经济增长率在68dd-【新闻】

国泰君安：今明两年宏观经济增长率在6.8％

大智慧阿思达克通讯社8月29日讯，国泰君安证券大类资产配置研究团队在其周五举行的主题研讨会上指出，2014-2015年宏观经济增长率的区间在6.8%-7.5%；2014年下半年通货膨胀区间在2.5%-3.0%。

国泰君安对宏观经济的增长动力给出了具体分析。第一，投资出现回落。1-7月产成品库存增加14.6%，去库存压力进一步增大。房地产销售额同比下降8.2%，竞争性行业产能过剩，部分垄断行业管制，民间投资意愿谨慎，地产投资趋势性下滑，政府积极财政空间有限。第二，出口总体平稳。1-7月，出口12751亿美元，同比增长3%；顺差1505亿美元，占GDP的比重<3%。劳动力成本上升导致中国外贸竞争力有所下降，但人民币汇率升值趋势逆转一定程度上对冲了这一影响。第三，消费呈现稳增长状态。民生支出增加提高低收入群体（农村）的消费水平，同时，工资水平上涨增加居民的可支配收入。

国泰君安进一步解释，2014-2015年通胀主要来自四个压力，第一，劳动力价格。劳动力供求缺口扩大推升工资水平；第二，公共产品价格。要素价格市场化改革推升铁路运输、水电煤气等公共产品价格；第三，资金成本。下半年虽然无风险利率有下行趋势，但放弃刚兑和利率市场化推升信用风险溢价， 整体资金成本体现为上行。第四，人民币贬值。人民币贬值趋势可能导致的进口原材料及商品价格上行，通胀和人民币贬值趋势之间会互相强化。

沈阳t桖

昆明75搅拌站

广东长效复合肥