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耶伦再度变身鸽派女王美元USD上演逢高做空坠楼金讯直播贵金属网

发布时间:2020-07-13 20:07:48 阅读: 来源:结构管厂家

贵金属网讯 美元多方最担心的事情还是发生了。美国联邦储备主席耶伦在国会作证中再度展现鸽派姿态,她声称修改前瞻指引并不意味着锁定加息时间表,证词也令市场推迟对美国联邦储备首次加息的时间预测期望。受此影响,美指上演“高台跳水”,美股创纪录新高、美债市场出现“巨震”,而黄金价格则展开反击。

耶伦(Janet Yellen)周二(2月24日)在参议院银行委员会作证时表示,改变前瞻指引不应该被解读为暗示货币政策委员会必将在两次会议里提高利率目标区域,强调这点是很重要的。

耶伦称,联邦公开市场委员会(FOMC)首先会在声明中弃用“耐心”一词。自去年12月以来,美国联邦储备(FED)在声明中用“将保持耐心”作为首次加息时机的指引。

但这并不保证联储将在某一个特定时点加息,耶伦表示,相反,这暗示美国联邦储备的做法将转变为在每次政策会议上酌情考虑是否加息。

自2008年金融危机爆发以来,美国联邦储备一直将利率保持在近零水平,以帮助美国经济修复自大萧条以来遭受的最严重创伤。

耶伦讲话后美指一度触及94.97,但随后迅速回落。美元指数纽约尾盘下探0.11%,报94.46。因美国数据弱于预测期望,美元涨势在近几日停顿。

(图片来源:贵金属网财经网)

在耶伦讲话后,美元/日元最初升至两周高位119.84,但之后缩减升幅,最新报118.88,上升0.08%。

受助于希腊债务协商进展和言论的讲话被视为鸽派,欧元/美元纽约尾盘上行0.02%,报1.1337,从1.1288日内低位触底反弹。此前欧元区财长批准希腊改革计划,这是希腊得到延续救助计划四个月的先决条件。

BK Asset Management贵金属建议师董事总经理Boris Schlossberg述:“周二耶伦国会作证没有给出美国联邦储备加息具体时间。讲话非常谨慎、相当委婉。”

Commonwealth Foreign Exchange Inc.首席市场预测师Omer Esiner表示:“耶伦对于年中加息的问题不作明确表态,市场的反应是美元下探、债券收益率下行、股价上行,属于经典的对鸽派美国联邦储备的反应。”

在贵金属市场,一些交易商原本押注美国联邦储备可能最早在6月尘埃落定其实施了一段长时间的近零利率政策。其他交易商料将如果今年会加息的话,会更迟一些,因为美国通货膨胀疲弱和全球经济成长迟滞。

美元今年上行,得益于美国经济强于其他大国,令美国联邦储备考虑减少刺激力度,而其他国家中央银行都在降息、购债以促增长。

耶伦再发鸽派言论

美国联邦储备主席耶伦周二在参议院金融委员会作证时将加息指引的措辞进行了微调,她表示美国联邦储备正准备“在每次会议上酌情”考虑加息。

耶伦在证词讲稿中介绍了美国联邦储备政策制定委员会未来数月将会如何为加息作准备——首先会在声明中弃用“耐心”一词,然后使用可能在任何一次会议上加息的措辞。

此举可能为最早在6月加息铺路,但投资者对耶伦证词的总体解读为,证词可能暗示加息时间会推迟。

根据CME FedWatch收集并预测的经济数据,在继续两小时的作证尘埃落定时,短时间利率期货合约显示,交易商已将首次加息时间预测期望从9月推迟至10月。

耶伦表示,即便美国联邦储备在未来几周微调声明措辞,投资者也不应将其视为美国联邦储备在暗示会在某一特定会议上加息。相反,当“耐心”一词从联储声明中消失后,这表明美国联邦储备真正拥有了充分的灵活性,在其认为数据为加息提供依据的情况下采取行动。

近几个月,美国联邦储兰州银屑病医院备一直在纠结,如何在弃用利率前瞻性指引的同时又不会因每一次政策声明的措辞整理引起市场的过度反应。耶伦周二的讲话标志着美国联邦储备在这一进程上向前迈进了一步。

金融危机期间,美国联邦储备一直利用所谓的前瞻性指引来影响市场行为。

耶伦述道:“如果经济状况如委员会预测期望的那样持续改善,委员会将从某一时点开始,在每次政策会议上酌情考虑是否上调联邦基金利率目标区域,在那之前,委员会将整理其前瞻性指引。不过,需要强调的是,加息指引整理不应被解读为,这暗示委员会一定会在未来几次会议上上调利率的目标区域。”

Drivewealth LLC的市场建议部主管Brian Dolan表示:“我认为耶伦对加息仍持非常开放的态度,还不急于给出将在短时间内加息的信号。”

耶伦在证词中对前瞻性指引的讨论,是为了让联储摆脱“耐心”一词可能造成的无法预料的束缚。美国联邦储备在12月的政策声明中使用了“耐心”一词,耶伦将其定义为“几次会议”。

最新的会议纪要显示,决策者们很快开始对这一措辞可能引起的误解表示担忧,他们担心投资者可能将弃用“耐心”一词视为联储肯定会在两次会议后加息的信号。

加息指引是耶伦的证词讲稿的一部分,耶伦还在证词中综述了美国经济的总体状况。耶伦表示,就业市场和其他关键经济指标“一直在稳步改善”,但她仍认为就业市场尚未完全复元,且美国经济后市仍在一定程度上受到全球经济状况较预测期望疲弱、薪资增速疲弱及通货膨胀继续回落等因素的拖累。

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耶伦周二表示,虽然在实现美国联邦储备充分就业目标上已取得重大进展,但许 多美国人依然失业,薪资增长依然缓慢,通货膨胀依然远低于美国联邦储备的长线目标。通货膨胀疲弱使部分美国联邦储备决策者对加息一直犹豫不决。

耶伦在国会作证中还谈及汇率问题,她表示,操纵汇率让一个国家相对于其他国家获得优势的行为“不合适”,“需要得到解决”。耶伦在参议院银行业委员会作证时表示,货币政策可能会对汇率带来影响。

德意志银行(Deutsche Bank)认为,耶伦证词暗示美国联邦储备将在3月份弱化前瞻指引。德银经济学家Joseph LaVorgna在报告中称,改变前瞻指引将保持6月份加息的可能性,耶伦的证词暗示美国联邦储备希望获得最大程度的灵活性。

尽管市场对耶伦证词解决为鸽派,但一些大行经济学家依然认为耶伦讲话利于多头美元。

丹斯克银行(Danske Bank)预测师Allan von Mehren在研究报告中写道,料将3月份去除“耐心”,暗示从6月份开始的每次会议都有可能开始加息,但6月份开始加息的可能性最大。

von Mehren认为,只要还没加息,美元都会保持趋势偏强,尤其是兑欧元、日元、瑞郎、瑞典克朗等实施超宽松政策的货币。料将欧元/美元1个月目标1.12,3个月1.11,6个月1.10;料将美元/日元1个月120,3个月124,6个月125。

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Daniel Katzive撰写报告称,美国联邦储备传递的信息整体对美元有利;依然策略做多美元/日元,做空欧元/美元,(通过期权)做多美元/瑞郎。

其他市场表现

黄金价格周二一度跌至七周低位,但之后缩减下跌幅度,因耶伦令投资者料美国联邦储备将推迟首次加息的时间。

现货黄金最初下探约0.8%,至1,190.91美元的七周低位,但之后缩减下跌幅度,周四纽约尾盘,现货黄金下降0.2%,报每盎司1,199.35美元。

CIBC World Markets资深预测师Peter Buchanan述:“金市最初反应负面是因为市场的关注点改变。尽管美国联邦储备上次会议声明显示相当多的委员担心过早加息,但耶伦看似为加息铺路,至少在她作证的前半部份内容是如此。”

Buchanan补充道,但随后金市多方显然对耶伦确认美国联邦储备加息可能至少在两次会议之后表示欢迎。

受耶伦鸽派证词提振,美国股票市场周二收涨,道指和标普500指数创纪录最高收位。

道指收涨92.35点,也许0.51%,至18,209.19点;标普500指数上升5.82点,也许0.28%,至2,115.48点;纳指上行7.15点,也许0.14%,至4,968.12点。

纳指已连续第10个交易日收涨,为2009年7月以来最长连涨走势,目前距离2000年3月创下的纪录高点5,048.62点只差不到2%。

(图片来源:Zerohedge)

美国国债行情周二上行,10年期国债收益率再次跌破2%。不过盘中随着耶伦的讲话,国债市场出现剧烈区间震荡。

投资者闻讯追捧国债,10年期国债收益率跌至1.987%,周一为2.057%。这是该国债收益率逾一周来首次跌破2%。

对美国联邦储备利率政策展望更为敏感的2年期国债收益率跌至两周半低位0.561%,周一为0.61%。这进一步降低美元的吸引力。

(图片来源:Zerohedge)

校对:长阳

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